'N empiriese vergelyking van bewegende gemiddelde Koeverte en Bollinger Bands Transkripsie 1 'n empiriese vergelyking van bewegende gemiddelde Koeverte en Bollinger Bands Joseph Man-Joe Leung en Terence Tai-Leung Chong Departement Ekonomie, Die Chinese Universiteit van Hong Kong November 8, 00 Abstract Hierdie vraestel streef daarna om die winsgewendheid van bewegende gemiddelde Koeverte en Bollinger Bands vergelyk. DespitethefactthatBollinger Bands kan skielike prysskommelings wat Gemiddeld Koeverte kan nie, ons studie toon dat Bollinger Bands nie die bewegende gemiddelde Koeverte oortref Moving vang. Sleutelwoorde: Moving Gemiddelde Koeverte Bollinger Bands JEL klassifikasie: G14 1 Inleiding Daar is baie teorieë wat prysbewegings in aandelemarkte. Byvoorbeeld, die Ortodokse teorie wat daarop dui dat die primitiewe bron van ooreenstemmende skrywer. Tel: (85) Faks: (85) 2 aandeelprys beweging is die afwagting van korporatiewe verdienste veranderinge, en die vertroue teorie wat beweer dat die basiese rasionaal van aandele prys beweging is die skommelinge van beleggersvertroue s in die toekoms aandeelpryse, verdienste en dividende. 'N Meer gewilde teorie is die doeltreffende markhipotese (EMH), wat bepaal dat die pryse verhandeling van bates in georganiseerde markte weerspieël al die beskikbare inligting en pryse te verander net as gevolg van die nuus dat nie vooraf bekend is. Die swak vorm EMH dui daarop dat die huidige pryse van bates ten minste weerspieël hul eie geskiedenis. Daarom, as die mark is swak doeltreffende, bestudering van die prys geskiedenis alleen sal nie in staat wees om wins te maak. Daar is egter studies ondersteun tegniese strategieë (Treynor en Ferguson, 1985 Brock, Lakonishok en LeBaron, 199). Die doeltreffendheid van die maak van winste met behulp van tegniese handel reëls is 'n bewys van markinligting ondoeltreffendheid (Taylor, 1997). Die Eenvoudige bewegende gemiddelde reël is die mees algemene bestudeer handel reël in die literatuur. Maar wanneer die mark het nie 'n duidelike tendens, of wanneer die pryse wissel baie om 'n tendens, dit is meer gepas om die kanale te gebruik om die kort termyn fluktuasies te vang. Twee van hierdie kanale wat toenemend gewild is, is die bewegende gemiddelde Koeverte en die Bollinger Bands. Min, indien enige, empiriese studies gedoen is in die ondersoek van hul winsgewendheid. Hierdie vraestel poog om die prestasie van hierdie twee kanale te vergelyk met behulp van die aandelemark indekse van die G7 en die Vier Asiatiese Tigers. Trading Reëls en Data bewegende gemiddeldes Koeverte en die Bollinger Bands is kanale wat gebaseer is op die eenvoudige bewegende gemiddelde. Die N-dag Eenvoudige bewegende gemiddelde op tydstip t is die gemiddeld van die pryse in die afgelope N dae, dit wil sê SMA N (t) P tit N1 P (i). (1) N 3 Die N-daagse bewegende gemiddelde Koeverte op tydstip t word gedefinieer as: MAE k N (t) SMA N (t) (1 plusmn k), () waar k 'n konstante. Die breedte van die bewegende gemiddelde Koeverte is afhanklik van k en die aandeelpryse. Die bewegende gemiddelde Koeverte sal opdoen wanneer k of die voorraad pryse val. Die N-dag Bollinger Bands met k standaardafwykings op tydstip t word gedefinieer as: s ptit N1 P (i) SMA N (i) BB k N (t) SMA N (t) plusmn k N. (3) 'n Voordeel van die Bollinger Bands oor die bewegende gemiddelde Koeverte is dat dit die prys wisselvalligheid in ag. In teenstelling met die bewegende gemiddelde koeverte, die breedte van die Bollinger Bands, hang af van die wisselvalligheid van die pryse in die gemiddelde, eerder as om die vlak van die bewegende gemiddelde. Wanneer die wisselvalligheid stygings in so 'n manier dat die bewegende gemiddelde onveranderd bly, sal die Bollinger Bands uit te brei om die prys skommelinge te vang, terwyl die bewegende gemiddelde Koeverte sal nie. As die voorraad pryse volg 'n normale verspreiding, sal die Bollinger Bands met standaardafwykings ongeveer 95 van die prysbewegings te vang. Die streek bo die boonste grens van die bewegende gemiddelde Koeverte of die Bollinger Bands word beskou as oorgekoop gebied, terwyl die laer as die ondergrens streek word beskou as oorverkoop. In die algemeen, wanneer 'n voorraad word beskou as oorgekoop, beleggers moet dit verkoop omdat die prys van die voorraad word verwag om te val, en omgekeerd. Maar as dit is moeilik om te voorspel hoe lank 'n voorraad in oorgekoopte of oorverkoop streek sal bly, is dit beter enige posisie te neem totdat die voorraad wegbeweeg van dié streke. 3 4 Want die bewegende gemiddelde koeverte, is die handel reëls soos volg omskryf: Koop: Sell: PK (t 1) ltMAE lae N (t 1) en PK (t) gtMAE lae NPN (t 1) gtMAE up N (t 1 ) en PK (t) ltMAE up N (t). (T). Vir die Bollinger Bands, die handel reëls is: Koop: P N (t 1) ltBBN lae (t 1) en P N (t) gtBBN lae (t). Verkoop: P N (t 1) gtBB up N (t 1) en P N (t) ltBB up N (t). Daarom sal 'n koopsein gegenereer wanneer die prys gaan oor die ondergrens van onder. Net so sal 'n sell sein gegenereer word wanneer die prys dring die bogrens van bo. In hierdie vraestel, die 10-dag, 0-dag, 50-dag en 50-daagse bewegende gemiddelde Koeverte van 3 en 5 en Bollinger Bands van standaardafwykings word bestudeer. Ons aanvaar dat die transaksie koste en die voorraad dividend is weglaatbaar. Ons het ook aanvaar dat kort verkoop word nie toegelaat, en transaksies kan nie opgehoop word, dit wil sê twee agtereenvolgende koop optrede is nie toegelaat nie. Aangesien daar ongeveer 50 verhandelingsdae elke jaar, is die prestasie geëvalueer in terme van jaarlikse opbrengskoers deur die volgende vergelyking: Jaarlikse opbrengskoers (1R 1) (1 r) (1 r 3). (1 RM) 50 T 1, (4) waar 1r j S (j) B (j) S (j) en B (j) verkoop en koop pryse onderskeidelik in die j de transaksie m is die aantal transaksies T is die aantal handel dae in die monster. 4 5 Ons data bestaan uit die daaglikse sluitingsprys aandelemark indekse van G7 en 4 Asiatiese Tigers. Die data word soos volg 'n uittreksel uit die datastroom in Universiteitsbiblioteek by die Chinese Universiteit van Hong Kong en die besonderhede is: Indeks ligging Van Om Dow Jones Nywerhede VSA 1985/01/01 9/1/000 Toronto 300 Kanada 1/1 / 1985 9/1/000 BCI Global Italië 1985/01/01 9/1/000 FTSE 100 United Kingdom 1985/01/01 9/1/000 DAX Duitsland 1989/05/09 9/1/000 Nikkei 5 Stock Gem. Japan 1985/03/01 9/1/000 CAC40 Oombliklike Frankryk 16/7/1987 9/1/000 KOSPI Suid-Korea 1985/04/01 9/1/000 Straits Time indeks Singapoer 1985/04/01 01/09 / 000 Hangseng-indeks Hong Kong 1985/01/01 9/1/000 TWSE Taiwan 1985/04/01 9/1/000 3 resultate en gevolgtrekking Tabel 1 toon die jaarlikse opbrengskoers wat deur die reëls handel van bewegende gemiddelde Koeverte en Bollinger Bands. Die syfers in hakies is die aantal transaksies. 5 6 Tabel 1: jaarlikse opbrengskoers vir MAE en BB-indeks Name MAE10 3 MAE10 5 BB10 Dow Jones 6 (5) 3 (5) 11 (68) Toronto 300 (15) 5 (4) 1 (51) BCI Global 4 (47) -1 (13) 3 (53) FTSE 100 (18) (3) (5) DAX 4 (43) 13 (11) 7 (57) Nikkei 5 0 (44) -1 (1) - (54 ) CAC40 1 (46) 6 (11) 3 (47) KOSPI 4 (73) 4 (31) -9 (38) Straits Time 3 (49) 3 (19) 1 (60) Hangseng 4 (60) 8 ( 3) 10 (59) TWSE -4 (80) -6 (36) -6 (49) MAE0 3 MAE0 5 BB0 8 (31) 6 (8) 9 (49) 0 (6) 5 (7) (34) 4 (47) 1 (3) 0 (44) 3 (8) -1 (7) 3 (41) 3 (41) 9 (19) 4 (44) - (39) -1 (1) -1 (43 ) 3 (41) 6 (18) 0 (3) 1 (54) - (31) -7 (3) 0 (41) -5 (1) -1 (46) 9 (50) 4 (7) 10 ( 44) 6 (58) 10 (35) -7 (33) Index Name MAE50 3 MAE50 5 BB50 Dow Jones 7 (6) 4 (1) 6 (5) Toronto 4 300 (3) (10) 3 (1) BCI Global 5 (3) 3 () 1 (19) FTSE 100 5 () 4 (15) (18) DAX 9 (9) 9 (19) 6 (19) Nikkei 5 1 (9) -4 (16) -3 (0) CAC40 0 (8) 6 (0) 3 (19) KOSPI (30) -4 (1) -4 (18) Straits Time -3 (7) 3 (1) -1 (0) Hangseng 5 ( 3) 4 (18) 7 (19) TWSE 7 (35) 0 (4) -5 (17) MAE50 3 MAE50 5 BB50 (7) (4) 3 (3) (9) (6) 4 (4) 3 (1) 0 (6) 0 (3) 5 (13) 7 (9) 5 (4) (11) 4 (8) 7 (6) -1 (7) - (6) -5 (4) 1 ( 10) (7) 3 (3) -3 (9) -7 (9) -5 (4) 6 (14) (9) 8 (7) 3 (1) 4 (9) 8 (5) -1 ( 1) -3 (9) -4 (4) 6 7 Vir elke gegewe N, na vore te bring ons die hoogste opbrengskoers. Byvoorbeeld, wanneer N10, die opbrengskoers wat deur die Bollinger Bands met standaardafwykings is die hoogste in vergelyking met diegene wat deur 3- MAE en 5-MAE. As daar meer as een hoogste koers, na vore te bring ons die een met die kleinste aantal transaksies. Beide handel reëls genereer 'n aansienlike persentasie van opbrengs vir Dow Jones, DAX, CAC en Hangseng-indeks. Maar vir Nikkei 5 en KOSPI, beide reëls genereer 'n negatiewe opbrengs in die meeste gevalle. Let daarop dat die aantal transaksies wat deur die bewegende gemiddelde Koeverte reël val met die waarde van k. Thisisbecausethelargerthevalue van k, hoe meer die prysskommelings sal gevang word deur die koeverte en hoe minder die handel seine waargeneem sal word. Let ook op dat die aantal transaksies wat deur beide kanaal reëls val met N. Ingeneral, wanneer N10 en 0, die aantal transaksies vir Bollinger Bands en vir MAE-3 is naby. Terwyl vir N50 en 50, die aantal transaksies vir Bollinger Bands is nader aan die aantal transaksies vir MAE-5. Nota van Tabel 1 dat die MAE reël presteer beter as die BB reël vir N10, 0 en 50, terwyl die BB reël beter as N50 voer. Daarom stel ons voor om die bewegende gemiddelde koeverte vir korttermyn belegging gebruik en gebruik Bollinger Bands as 'n langtermyn belegging instrument. Maar sedert reëls tegniese handel gewoonlik is ontwerp vir 'n kort termyn belegging doel, dit sal redelik wees tot die gevolgtrekking dat bewegende gemiddelde Koeverte is beter as Bollinger Bands in die praktyk. Daarom, ten spyte van die feit dat Bollinger Bands skielike prysskommelings dat die bewegende gemiddelde Koeverte kan nie, hulle doen nie buite performthemovingaverage Envelopesin terme van winsgewendheid kan vang. 7 8 Verwysings 1. Blume, L. Easley, D. en M. O Hara, statistieke mark en tegniese ontleding: Die rol van volume. Journal of Finance 49, Brock, W. J. Lakonishok en B. LeBaron, 199. Eenvoudige tegniese handel reëls en die stogastiese eienskappe van voorraad opbrengste. Journal of Finance 47, Curcio, R. Goodhart, C. Guillaume, D. en R. Payne, Moet tegniese reëls handel winste genereer gevolgtrekkings uit die intraday buitelandse valuta mark. International Journal of Finance and Economics, Taylor, M. P. Redakteur se bekendstelling. International Journal of Finance and Economics, Treynor, J. L. en R. Ferguson, Ter verdediging van tegniese ontleding. Journal of Finance 40, Particle Swarm Optimalisering van Bollinger Bands Lee, J. S. Lee, S. Chang, S. Ahn, B. H. 'N Vergelyking van ga en PSO vir oorskot opbrengs evaluering in aandelemarkte. In: Mira, J. lvarez, J. R. (eds.) IWINAC 2005, Deel II. LNCS, vol. . 3562, pp 221230. Springer, Heidelberg (2005) Lento, C. Gradojevic, N. Die winsgewendheid van tegniese reëls beurs: 'n gekombineerde sein benadering. Tydskrif vir Toegepaste Business Research 23 (1), 1327 (2007) Lento, C. Gradojevic, N. Wright, C. Investment inligting inhoud in Bollinger Bands Toegepaste Finansiële Ekonomie Briewe 3 (4), 263267 (2007) CrossRef Leung, J. Chong, T. 'n empiriese vergelyking van bewegende gemiddelde koeverte en Bollinger Bands. Toegepaste Ekonomie Briewe 10 (6), 339341 (2003) CrossRef Moody, J. Wu, L. Liao, Y. Saffell, M. Performance funksies en versterking leer om handel stelsels en portefeuljes. Toegepaste Finansiële Ekonomie Briewe 17, 441470 (1998) Shi, Y. Eberhart, R. n gemodifiseerde deeltjie swerm optimizer. In:. Verrigtinge van die 1998 IEEE Internasionale Konferensie oor Evolusionêre berekening, IEEE World Congress op Computional Intelligensie, pp 6973 (1998) Williams, O. Empiriese Optimalisering van Bollinger Bands vir winsgewendheid. Meesters tesis, Simon Fraser Universiteit (2006) oor hierdie Hoofstuk Titel Particle Swarm Optimalisering van Bollinger Bands Boektitel Swermintelligensie Boek Subtitle 7 Internasionale Konferensie, miere 2010, Brussel, België, September 8-10, 2010. Verrigtinge Bladsye pp 504-511 Kopiereg 2010 DOI 10,1007 / 978-3-642-15461-450 Print ISBN 978-3-642-15460-7 Online ISBN 978-3-642-15461-4 Series titel Lesing Notes in Rekenaarwetenskap Reeks Deel 6234 Series ISSN 0302-9743 uitgewer Springer Berlyn Heidelberg Kopiereg Holder Springer-Verlag Berlyn Heidelberg Bykomende skakels oor hierdie boek Onderwerpe Kunsmatige Intelligensie (incl. Robotics) Algoritme Ontleding en Probleem Kompleksiteit Berekening deur Abstract toestelle Rekenaar Kommunikasie netwerke Inligtingstelsels Aansoeke (incl. Internet) Numeriese Computing Sleutelwoorde deeltjie swerm optimalisering Bollinger Bands Sharpe verhouding Sortino verhouding en parameter optimalisering Nywerheidsektore Pharma Materials amp Steel Automotive Chemiese Vervaardiging Biotegnologie Electronics IT amp sagteware Telekommunikasie Verbruikers verpakte goedere LR boek pakkette Rekenaarwetenskap Redakteursforum Marco Dorigo (16) Mauro Birattari (17) Gianni A. So Caro ( 18) Ren Doursat (19) Andries P. Engelbrecht (20) Dario Floreano (21) Luca Maria Gambardella (22) Roderich Gro (23) Erol AHIN (24) Hiroki Sayama (25) Thomas Sttzle (26) Redakteur Toetredingen 16. IRIDIA ,-kode, Universit Libre de Bruxelles 17. IRIDIA,-kode, Universit Libre de Bruxelles 18. Dalla Molle Instituut vir Kunsmatige Intelligensie (IDSIA) 19. komplekse stelsels Instituut, Parys-Ile-de-France, CREA, Ecole Poly Technique amp CNRS 20. Departement Rekenaarwetenskap, Universiteit van Pretoria 21. EPFL, Laboratorium Intelligent Systems 22. Istituto Dalle Molle di Studi sullIntelligenza artificiale (IDSIA) 23. Departement van outomatiese beheer en Sisteemingenieurswese, die Universiteit van Sheffield 24. KOVAN Navorsing Lab. Departement van Rekenaar-ingenieurswese, die Midde-Ooste Tegniese Universiteit 25. Departement van Bio-ingenieurswese, Binghamton University, Universiteit van New York 26. IRIDIA,-kode, Universit Libre de Bruxelles Skrywers Matthew Butler (27) Dimitar KAZAKOV (27) skrywer affiliasies 27. Fakulteit Rekenaarwetenskap, Kunsmatige Intelligensie Groep, Universiteit van York, die Verenigde Koninkryk lees verder. Om die res te sien van hierdie inhoud volg die aflaai PDF skakel above. An empiriese vergelyking van bewegende gemiddelde koeverte en Bollinger Bands Abstract: Hierdie artikel poog om die winsgewendheid van bewegende gemiddelde Koeverte en Bollinger Bands vergelyk. Ten spyte van die feit dat Bollinger Bands skielike prysskommelings wat Gemiddeld Koeverte nie kan beweeg kan vang, ons studie toon dat Bollinger Bands nie die bewegende gemiddelde Koeverte oortref. Verwante werk: Hierdie item kan elders beskikbaar wees in EconPapers: Soek items met dieselfde titel. verwysing uitvoer: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / teks Toegepaste Ekonomie Briewe is tans geredigeer deur Anita Phillips Meer artikels in Toegepaste Ekonomie Briewe uit Taylor Francis Tydskrifte Reeks data onderhou deur Michael McNulty (). Hierdie webwerf is deel van RePEc en al die hier vertoon data is deel van die RePEc datastel. Is jou werk ontbreek RePEc Hier is hoe om by te dra. Vrae of probleme Check die EconPapers Vrae of e-pos stuur to. Technical Indicators Verwysings Achelis SB (1995) Tegniese ontleding van A tot Z. Probus Publishing, Chicago Brock W, Lakonishok J, LeBaron B (1992) Eenvoudige reëls tegniese handel en die stogastiese eienskappe voorraad opbrengste. J financ 48 (5): 17311764 CrossRef Cheung W, Lam KSK, Yeung H (2011) intertemporale winsgewendheid en die stabiliteit van tegniese ontleding: bewyse van die Hong Kong aandelebeurs. Appl Econ 43: 19451963 CrossRef Chong TT-L, Ng W-K (2008) Tegniese ontleding en die Londense aandelebeurs: die toets van die MACD en RSI reëls met behulp van die FT30. Appl Econ Lett 15: 11111114 CrossRef De Swart G, Markwat T, Swinkels L, van Dyk D (2009) Die ekonomiese waarde van fundamentele en tegniese inligting in ontluikende geldeenheid markte. J Int Geld financ 28: 581604 CrossRef Gorgulho A, Neves R, Horta N (2011) Die toepassing van 'n GA kern op die optimalisering van reëls tegniese ontleding vir voorraad pluk en portefeuljesamestelling. Deskundige SYST Appl 38 (11): 1407214085 Henderson C (2002) Geld strategie: die praktisyns gids tot geldeenheid te belê, verskansing en vooruitskatting. Wiley, Hoboken, New Jersey Hudson R, Dempsey M, Keasey K (1996) 'n nota op swak vorm doeltreffendheid van kapitaalmarkte: die toepassing van eenvoudige tegniese handel reëls om Britse pryse 19351994. J Bank financ 20: 11211132 CrossRef Leung JM-J, Chong TT-L (2003) 'n empiriese vergelyking van bewegende gemiddelde koeverte en Bollinger Bands. Appl Econ Lett 10 (6): 339341 CrossRef Lim KJS, Hisarly TT, Ng SH (2013) Die winsgewendheid van 'n gekombineerde sein benadering: Bollinger bands en die ADX. Int Federasie Techn Anale J 2014 Edition Marshall BR, Cahan RH, Cahan JM (2008) Kan Commodity Futures winsgewend handel gedryf met kwantitatiewe marktydsberekening strategieë J Bank financ 32: 18101819 CrossRef Murphy J (1999) Tegniese ontleding van die finansiële markte: 'n omvattende lei tot handel metodes en programme. New York Instituut van Finansies, New York Pring MJ (2002) Tegniese ontleding verduidelik: die suksesvolle beleggers te lei om die spot belegging tendense en draaipunte, 4 EDN. McGraw-Hill Book Company, New York Rosillo R, De la Fuente D, Brugos JAL (2013) Tegniese ontleding en die Spaanse aandelebeurs: die toets van die RSI, MACD, momentum en stogastiese reëls met behulp van die Spaanse mark maatskappye. Appl Econ 45 (12): 15411550 CrossRef Sullivan R, Timmer A, Wit H (1999) Data-snuffel, tegniese handel reël prestasie, en die bootstrap. J financ LIV (5): 16471691 CrossRef Wilder JWJ (1978) Nuwe konsepte in tegniese handel stelsels. Hunter Publishing Company, Greensboro, NCA beleid van Strategiese Petroleum Market Reserwes Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: Die skerp stygings in ru-oliepryse in die 1970's ontketen 'n olie fontein van ekonomiese en beleid ontleding met betrekking tot energie-sekuriteit. A konsensus na vore gekom met betrekking tot die wenslikheid van die gebou en die gebruik van 'n groot voorraad van olie om die gevolge van 'n skielike verlies van olie toevoer te vang. Die skrywer ondersoek die geldigheid van hierdie groot voorraad van olie oorweging veranderinge in die oliemark en of die olie maatskappye van die Strategiese Petroleum Reserve moet geprivatiseer word. 12 refs. Artikel Maart 1996 Carl Blumstein Paul Komor artikel September 1975 L J Carter Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: Hierdie vraestel poog om die winsgewendheid van bewegende gemiddelde Koeverte en Bollinger Bands vergelyk. Ten spyte van die feit dat Bollinger Bands skielike prysskommelings wat Gemiddeld Koeverte nie kan beweeg kan vang, ons studie toon dat Bollinger Bands nie die bewegende gemiddelde Koeverte oortref. Artikel Februarie 2003 Joseph Man-Joe Leung Terence Tai-Leung Chong
No comments:
Post a Comment