Wisselvalligheid Handel Strategieë Futures

Hoe om voordeel te trek uit olie Volatiliteit Met die volgende strategieë Die onlangse wisselvalligheid in oliepryse bied 'n uitstekende geleentheid vir handelaars om 'n wins te maak as hulle in staat is om die regte rigting te voorspel. Wisselvalligheid word gemeet as die verwagte verandering in die prys van 'n instrument in enige rigting. Byvoorbeeld, as olie wisselvalligheid is 15 en huidige oliepryse is VSA 100, beteken dit dat binne die volgende jaar handelaars verwag oliepryse te verander deur 15 (óf bereik 85 of 115). As die huidige wisselvalligheid is meer as die historiese wisselvalligheid. handelaars verwag hoër wisselvalligheid in pryse vorentoe. As die huidige wisselvalligheid is laer as die langtermyn-gemiddelde, handelaars verwag minder wisselvalligheid in pryse vorentoe. Die CBOEs (CBOE) OVX volg die geïmpliseerde wisselvalligheid van-die-geld staking pryse vir die Amerikaanse olie Fonds Beursverhandelde fonds (ETF). Die ETF volg die beweging van WTI ru-olie (WTI) deur die aankoop van Nymex ru-olie termynkontrakte. (Vir meer inligting: Volatilitys impak op markopbrengste.) Handelaars kan voordeel trek uit vlugtige oliepryse deur die gebruik van afgeleide strategieë. Hierdie meestal bestaan ​​uit gelyktydig die koop en verkoop opsies en neem posisies in termynkontrakte op die uitruil bied ru-olie afgeleide produkte. 'N Strategie wat deur handelaars aan wisselvalligheid, of wins te koop van 'n toename in onbestendigheid, staan ​​bekend as 'n lang straddle. Dit bestaan ​​uit die koop van 'n oproep en 'n verkoopopsie op dieselfde trefprys. Die strategie word winsgewend as daar 'n groot stap in óf die opwaartse of afwaartse rigting. (Vir meer inligting wat bepaal Olie Pryse) Byvoorbeeld, as olie verhandel teen US75 en die trefprys koopopsie op-die-geld verhandel teen 3, en die op-die-geld trefprys sit opsie verhandel teen 4 die strategie word winsgewend vir meer as 'n 7-beweging in die prys van olie. Dus, as die olieprys styg bo 82 of druppels buite 68 (uitgesluit makelaars koste), die strategie is winsgewend te maak. Dit is ook moontlik om hierdie strategie met behulp van out-of-the-geld-opsies te implementeer. ook bekend as 'n lang hok, wat die aanvanklike premie koste verminder, maar sal 'n groter beweging in die aandeelprys nodig vir die strategie om winsgewend te wees. Die maksimum wins is teoreties onbeperk op die onderstebo en die maksimum verlies is beperk tot 7. (vir meer inligting:. Hoe om te koop Olie Options) Die strategie om wisselvalligheid te verkoop, of om voordeel te trek uit 'n dalende of stabiele wisselvalligheid, staan ​​bekend as 'n kort straddle. Dit bestaan ​​uit die verkoop van 'n oproep en 'n verkoopopsie op dieselfde trefprys. Die strategie word winsgewend as die prys is verskeidenheid gebonde. Byvoorbeeld, as die olie verhandel teen US75 en die trefprys koopopsie op-die-geld verhandel teen 3, en die op-die-geld trefprys sit opsie verhandel teen 4, die strategie word winsgewend as daar nie meer as 'n 7-beweging in die prys van olie. Dus, as die olieprys styg tot 82 of daal tot 68 (uitgesluit makelaars koste), die strategie is winsgewend te maak. Dit is ook moontlik om hierdie strategie met behulp van out-of-the-geld-opsies te implementeer, bekend as 'n kort hok, wat die maksimum haalbare wins daal, maar verhoog die reeks waarbinne die strategie is winsgewend te maak. Die maksimum wins is beperk tot 7 en die maksimum verlies is teoreties onbeperk op die onderstebo. (Vir meer inligting: Hoe laag kan Olie Pryse Gaan) Die bogenoemde strategieë is tweerigting hulle onafhanklik van die rigting van die beweging. As die handelaar het 'n oog op die prys van olie, kan die handelaar versprei dat die handelaar die geleentheid om voordeel te trek gee implementeer, en op dieselfde tyd, die beperking van die risiko 'n gewilde lomp strategie is die beer oproep verspreiding. wat bestaan ​​uit die verkoop van 'n out-of-the-daggeld en koop van 'n selfs verdere buite-die-geld oproep. Die verskil tussen die premies is die netto krediet bedrag, en is die maksimum wins vir die strategie. Die maksimum verlies is die verskil tussen die verskil tussen die staking pryse en die netto krediet bedrag. Byvoorbeeld, as die olie verhandel teen US75 en die 80 en 85 trefprys call opsies verhandel teen 2,5 en 0,5 onderskeidelik, die maksimum wins is die netto krediet, of 2 (2,5-0,5) en die maksimum verlies is 3 (5 2 ). Hierdie strategie kan ook geïmplementeer met behulp van verkoopopsies deur die verkoop van 'n out-of-the-geld en koop 'n selfs verdere buite-die-geld. 'N Soortgelyke lomp strategie is die bul oproep verspreiding wat bestaan ​​uit die koop van 'n out-of-the-daggeld en verkoop van 'n selfs verdere buite-die-geld oproep. Die verskil tussen die premies is die netto debietorder bedrag, en is die maksimum verlies vir die strategie. Die maksimum wins is die verskil tussen die verskil tussen die staking pryse en die netto debietorder bedrag. Byvoorbeeld, as die olie verhandel teen US75 en die 80 en 85 trefprys call opsies verhandel teen 2,5 en 0,5 onderskeidelik, die maksimum verlies is die netto debiet - of 2 (2,5-0,5) en die maksimum wins is 3 (5 2 ). Hierdie strategie kan ook geïmplementeer met behulp van verkoopopsies deur die koop van 'n out-of-the-geld en verkoop van 'n selfs verdere buite-die-geld. Dit is ook moontlik om eenrigting of komplekse verspreiding posisies met behulp van termynkontrakte te neem. Die enigste nadeel is dat die marge wat nodig is vir die aangaan van 'n termynkontrak posisie sou hoër wees as in vergelyking met die aangaan van 'n opsies posisie. Die bottom line Handelaars kan wins uit die wisselvalligheid in oliepryse net soos hulle kan wins uit swaaie in aandeelpryse. Die wins is behaal deur die gebruik van afgeleide instrumente om 'n aged blootstelling aan die onderliggende kry sonder tans besit of hoef te besit van die onderliggende itself.- 1998: Deel 7, No 5 Die gebruik van wisselvalligheid Kies die beste opsie Trading Strategie Deur David Wesolowicz en Jay Kaeppel opsie handel is 'n spel van waarskynlikheid. Een van die beste maniere om die kans aan jou kant sit is om aandag te skenk aan wisselvalligheid en om daardie inligting in die kies van die regte handel strategie te gebruik. Daar is baie verskillende opsie handel strategieë om van te kies. Trouens, een van die primêre voordele te handel opsies is dat jy poste kan handwerk vir enige mark outlookmdashup 'n bietjie, af 'n bietjie, 'n baie, af 'n baie, of selfs onveranderd oor 'n tydperk van tyd. Dit bied handelaars meer buigsaamheid as bloot 'n lang of kort n voorraad. Een belangrike sleutel tot opsie handel sukses is om te weet of 'n styging of daling in wisselvalligheid sal help of seer te maak jou posisie. Sommige strategieë moet slegs gebruik word wanneer wisselvalligheid is laag, ander net vir wisselvalligheid is hoog. Dit is belangrik om eers te verstaan ​​wat wisselvalligheid is en hoe om te meet of dit tans 'n hoë of lae of iewers tussenin, en die tweede om die behoorlike strategie te identifiseer om te gebruik in die huidige vlak van wisselvalligheid. Is Volatiliteit Hoë of lae Voordat jy voortgaan, kan eerste definieer sommige terme en verduidelik wat ons bedoel wanneer ons praat oor wisselvalligheid en hoe om dit te meet. Die prys van 'n opsie bestaan ​​uit intrinsieke waarde indien dit in-die-geld, en tyd premie. 'N Oproep opsie is in-die-geld indien die opsies trefprys is onder die prys van die onderliggende aandeel. A verkoopopsie is in-die-geld indien die opsies trefprys is bo die prys van die onderliggende aandeel. Tyd premie is 'n bedrag bo en behalwe enige intrinsieke waarde en wese verteenwoordig die om die skrywer van die opsie betaal om hom te oorreed om die risiko van die skryf van die opsie aanvaar bedrag. Buite-die-geld-opsies het geen intrinsieke waarde en is slegs van tyd premie bestaan. Die vlak van tyd premie in die prys van 'n opsie is 'n kritieke faktor en word hoofsaaklik beïnvloed deur die huidige vlak van wisselvalligheid. Met ander woorde, oor die algemeen, hoe hoër is die wisselvalligheid vlak vir 'n gegewe voorraad of termynmark, hoe meer tyd premie sal daar in die pryse vir die opsies van daardie vee of termynmark. Aan die ander kant, hoe laer is die wisselvalligheid van die laer die tyd premie. Dus, as jy wil koop opsies, ideaal jy wil om dit te doen wanneer wisselvalligheid is laag wat sal lei tot relatief minder betaal vir 'n opsie as wanneer wisselvalligheid was hoog. Aan die ander kant, as jy skryf opsies wat jy sal oor die algemeen wil om dit te doen wanneer wisselvalligheid is hoog, ten einde te maksimeer die hoeveelheid tyd premie wat jy ontvang. Geïmpliseerde Volatiliteit gedefinieerde Die geïmpliseerde wisselvalligheid waarde vir 'n gegewe opsie is die waarde wat 'n mens nodig sou wees om aan te sluit in 'n opsiewaardasiemodel (soos die beroemde Swart / Scholes model) op die huidige mark prys van 'n opsie gegee dat die ander veranderlikes genereer ( onderliggende prys, dae tot vervaldatum, rentekoerse en die verskil tussen die opsies trefprys en die prys van die onderliggende sekuriteit) is bekend. Met ander woorde, dit is die wisselvalligheid geïmpliseer deur die huidige mark prys vir 'n gegewe opsie. Daar is verskeie veranderlikes wat in 'n opsiewaardasiemodel te betree om te kom op die geïmpliseerde wisselvalligheid van 'n gegewe opsie: Die huidige prys van die onderliggende sekuriteit Die trefprys van die opsie onder ontleding Huidige rentekoerse Die aantal dae totdat die opsie verval Die werklike prys van die opsie Elemente A, B, C en D en E is bekend veranderlikes. Met ander woorde, op 'n gegewe tydstip 'n mens kan maklik neem die onderliggende prys, die trefprys vir die opsie in die vraag, die huidige vlak van rentekoerse en die aantal dae totdat die opsie verval en die werklike markprys van die opsie . Om die geïmpliseer wisselvalligheid van 'n gegewe opsie bereken slaag ons elemente A deur E om die opsie model en laat die opsiewaardasiemodel te los vir element F, die wisselvalligheid waarde. 'N Rekenaar is nodig om hierdie berekening te maak. Dit wisselvalligheid waarde is die geïmpliseerde wisselvalligheid vir daardie opsie genoem. Met ander woorde, dit is die wisselvalligheid wat geïmpliseer word deur die mark gebaseer op die werklike prys van die opsie. Byvoorbeeld, op 8/18/98 die opsie 130 Call IBM September 1998 kon die handel teen 'n prys van 4,62. Die bekende veranderlikes is: die huidige prys van die onderliggende sekuriteit 128,94 Die trefprys van die opsie onder analise 130 Huidige rentekoerse 5 Die aantal dae totdat die opsie verval 31 Die werklike markprys van die opsie 4,62 Volatiliteit. Die onbekende veranderlike wat opgelos moet word vir is element F, wisselvalligheid. Gegewe die veranderlikes hierbo gelys, 'n wisselvalligheid van 32,04 moet in element F sodat die opsiewaardasiemodel om 'n teoretiese prys wat die werklike markprys van 4,62 (hierdie waarde van 32,04 kan slegs bereken deur verby die ander veranderlikes gelyk genereer word ingeprop in 'n opsiewaardasiemodel). So, die geïmpliseerde wisselvalligheid vir die IBM September 1998 130 Call is 32,04 as die sluit op 8/18/98. Geïmpliseerde Volatiliteit vir 'n gegewe Veiligheidsraad Terwyl elke opsie vir 'n gegewe voorraad of termynmark kan handel op sy eie geïmpliseer wisselvalligheid vlak, is dit moontlik om objektief te kom by 'n enkele waarde verwys na as die gemiddelde geïmpliseerde wisselvalligheid waarde vir die opsies van 'n gegewe sekuriteit vir 'n spesifieke dag. Dit daaglikse waarde kan dan vergelyk word met die historiese reeks geïmpliseer wisselvalligheid waardes vir daardie sekuriteit om te bepaal of die huidige lesing is hoog of laag. Die voorkeur-metode is om die gemiddelde geïmpliseerde wisselvalligheid van die op-die-geld oproep te bereken en sit vir die naaste verval maand waarvan ten minste twee weke tot verstryking het, en verwys na wat die geïmpliseer wisselvalligheid vir daardie mark. Byvoorbeeld, as op 1 September, IBM verhandel teen 130 en die geïmpliseerde wisselvalligheid vir die September 130 Call en September 130 Put is 34.3 en 31.7, onderskeidelik, dan kan 'n mens objektief sê dat IBMs geïmpliseer wisselvalligheid gelyk 33 ((34.3 31.7) / 2). Die konsep van relatiewe Volatiliteit Die konsep van relatiewe Volatiliteit posisie kan handelaars om objektief te bepaal of die huidige geïmpliseer wisselvalligheid vir die opsies van 'n gegewe voorraad of kommoditeit is hoog of laag op 'n historiese basis. Hierdie kennis is die sleutel in die bepaling van die beste handel strategieë in diens te neem vir 'n gegewe sekuriteit. 'N Eenvoudige metode vir die berekening van relatiewe Volatiliteit is om daarop te let die hoogste en laagste lesings in geïmpliseer wisselvalligheid vir 'n gegewe sekuriteite opsies oor die afgelope twee jaar. Die verskil tussen die hoogste en laagste aangeteken waardes kan dan sny in 10 stappe, of desiele. As die huidige geïmpliseer wisselvalligheid in die laagste desiel, dan Relatiewe wisselvalligheid 1. As die huidige geïmpliseer wisselvalligheid in die hoogste desiel dan Relatiewe wisselvalligheid 10. Hierdie benadering kan handelaars om 'n objektiewe bepaling maak oor of geïmpliseer opsie wisselvalligheid is tans hoog of laag vir 'n gegewe sekuriteit. Die handelaar kan dan gebruik hierdie kennis om te besluit watter handel strategie om in diens te neem. Figuur 1 Lae Volatiliteit Cisco Systems Soos jy kan sien in figure 1 en 2, die geïmpliseerde wisselvalligheid vir elke sekuriteit kan wyd wissel oor 'n tydperk van tyd. In Figuur 1 sien ons dat die huidige geïmpliseerde wisselvalligheid vir Cisco Systems is ongeveer 36 en in figuur 2 sien ons dat die geïmpliseer wisselvalligheid Bristol Myers is oor 33. Op grond van rou waardes, hierdie geïmpliseer wisselings is min of meer dieselfde. Maar, soos jy kan sien die wisselvalligheid van Cisco Systems is op die lae einde van sy eie historiese reeks, terwyl die geïmpliseer wisselvalligheid Bristol Myers is baie naby aan die hoë end van sy eie historiese reeks. Die vaardig opsies handelaar sal hierdie feit erken en sal verskillende handel strategieë gebruik vir handel opsies op hierdie twee aandele (sien figure 4 en 5). Figuur 3 toon 'n daaglikse posisie van huidige geïmpliseer wisselvalligheid vlakke vir 'n paar voorrade en futures markte. Soos jy kan sien die rou vlak van geïmpliseer wisselvalligheid kan baie wissel. Maar deur dit te vergelyk die rou waarde vir elke voorraaditem of termynmark met die historiese reeks wisselvalligheid vir daardie gegewe voorraad of termynmark, kan 'n mens kom by 'n familielid Volatiliteit posisie tussen 1 en 10. Wanneer die relatiewe Volatiliteit posisie vir 'n gegewe voorraad of termynmark is gestig 'n handelaar kan dan voortgaan om Syfers 4 en 5 om te bepaal watter strategieë geskik is vir gebruik op die oomblik is, en net so belangrik, watter strategieë om te verhoed dat. Figuur 3 Bron: Opsie Pro deur Essex Trading Co Ltd Relatiewe Volatiliteit / Trading Strategie Verwysing Table Relatiewe Volatiliteit rang (1-10) Bron: Opsie Pro deur Essex Trading Co Ltd oorwegings in die kies Opsie Trading Strategies Huidige Geïmpliseerde Volatiliteit en relatiewe wisselvalligheid posisie mdashIf Relatiewe wisselvalligheid (op 'n skaal van 1 tot 10) is laag vir 'n gegewe sekuriteit, moet handelaars fokus op koop premie strategieë en moet skriftelik opsies te vermy. Aan die ander kant, wanneer Relatiewe Volatiliteit is hoog, moet handelaars fokus op verkoop premie strategieë en moet vermy opsies. Hierdie eenvoudige filter metode is 'n kritieke eerste stap in die maak van geld in opsies in die lang termyn. Die beste manier om die goeie ambagte vind is om eerste te filter uit die slegte ambagte. Koop 'n premie wanneer wisselvalligheid is 'n hoë en verkoop premie wanneer wisselvalligheid laag is lae waarskynlikheid ambagte, as hulle die kans onmiddellik teen jou. Die voorkoms van hierdie lae waarskynlikheid ambagte kan jy om te fokus op ambagte wat 'n veel groter kans om geld te maak. Behoorlike handel seleksie is die belangrikste faktor in winsgewend handel opsies in die lang termyn. Soos jy kan sien in die geïmpliseerde wisselvalligheid grafieke vertoon in figure 1 en 2, kan geïmpliseer opsie wisselvalligheid wyd wissel met verloop van tyd. Handelaars wat nie bewus is van of opsie wisselvalligheid is tans 'n hoë of lae het geen idee as hulle te veel betaal vir die opsies wat hulle koop, of te min ontvang vir die opsies wat hulle skryf. Dit kritieke gebrek aan kennis kos verloor opsie handelaars talle dollars in die lang termyn. David Wesolowicz en Jay Kaeppel is die mede-ontwikkelaars van Opsie Pro handel sagteware. Mnr Wesolowicz is die president van Essex Trading Company en was 'n vloer handelaar by die Chicago Board Options Exchange vir nege jaar. Mnr Kaeppel is die direkteur van navorsing by Essex Trading Co en is die skrywer van die PROVEST Opsie Trading Metode en die vier grootste foute in Opsie Trading. Essex Trading Company is geleë op 107 Noord-Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187. Hulle kan gekontak word per telefoon by 800-726-2140 of 630-682-5780, faks by 630-682-8065, of per e pos by essextraol. Jy kan ook hul webwerf te besoek, www. essextrading CRB handelaar tweemaandelikse uitgegee deur Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2de Vloer, Chicago, IL 60606. Kopiereg kopie 1934-2002 CRB. Alle regte voorbehou. Voortplanting op enige wyse, sonder toestemming is verbode. CRB glo die inligting vervat in artikels wat in CRB handelaar inligting is betroubaar en alle pogings aangewend word om akkuraatheid te verseker. Uitgewer nie verantwoordelik vir feite en menings vervat herein. We8217ve getoets 22 eenvoudige strategieë handel VIX ETPs op hierdie blog (afsonderlike en nie verband hou met ons eie strategie). En terwyl ek vir alle handelaars kan nie praat nie, op grond van al my lesings beide akademiese en in die blogosfeer. die strategieë we8217ve getoets is in die breë verteenwoordigend van hoe die oorgrote meerderheid van die handelaars is tydsberekening van hierdie produkte. Sommige van hierdie strategieë teruggekeer van meer as 30 vir die maand op die rug van 'n sterk vertoning vir omgekeerde VIX ETPs soos XIV en ZIV. Onder I8217ve getoon die Februarie resultate van die 22 strategieë we8217ve blog oor voorheen, handel kort termyn VIX ETPs. Lees meer oor toets aannames of kry hulp volgende hierdie strategieë. XIV en VXX is natuurlik nie die enigste skou in die dorp. Onder Ive dieselfde toetse tik, hierdie keer die toepassing van elke strategie om die minder gewilde (word of dit onderbenut) mid-term VIX ETPs ZIV en VXZ (Klik om te vergroot). Let daarop dat wanneer enige van hierdie strategieë sein nuwe bedrywe, ons sluit 'n waarskuwing op die daaglikse verslag gestuur aan intekenare. Dit is heeltemal onverwant aan ons eie strategie dit dien net om 'n bietjie kleur aan ons daaglikse verslag en laat intekenaars om te sien wat ander kwantitatiewe sê oor die mark. Goeie Trading, Volatiliteit Made Simple Post navigasie Kategorieë Onlangse Pos DISCLAIMER: vorige prestasie is nie noodwendig 'n aanduiding van toekomstige resultate en alle beleggings behels RISIKO. ONS STRATEGIE MAG NIE geskik vir alle beleggers en alle beleggers moet goed oorweeg die moontlike gevare van 'n strategie en 'n eie beleggingsdoelwitte voor te belê in enige strategie. GEEN VERTEENWOORDIGING gemaak DAT ENIGE rekening of waarskynlik ACHIEVE RESULTATE soortgelyk aan dié wat. DIE inligting en ontleding op hierdie webtuiste is bedoel vir inligting doeleindes. Niks hierin vertolk moet word AS PERSOONLIKE beleggingsadvies. ONDER GEEN OMSTANDIGHEDE BETEKEN DIT inligting voor te stel BEVELING te koop, verkoop of hou enige sekuriteit. Geen inligting op hierdie webtuiste is gewaarborg as korrek aanvaar en enigiets geskryf staan ​​afhangende moet onafhanklike verifikasie WEES. U en U alleen, is self verantwoordelik vir enige belegging besluite wat jy maak. kopieer 2014 Volatiliteit Made SimpleStrategies om onbestendigheid effektief te handel met VIX Chicago Board Options Exchange markonbestendigheid indeks, beter bekend as VIX. bied handelaars en beleggers 'n voëls perspektief van real-time gierigheid en vrees vlakke, terwyl die verskaffing van 'n momentopname van die markte verwagtinge vir wisselvalligheid in die volgende 30 handelsdae. CBOE bekend gestel VIX in 1993, uitgebrei sy definisie 10 jaar later, en bygevoeg 'n termynkontrak in 2004. (Vir meer te lees: Die Finansiële Markte: Wanneer vrees en hebsug oorneem). - Wisselvalligheid gebaseer sekuriteite wat in 2009 en 2011 het bewys baie gewild met die handel gemeenskap, vir beide verskansing en directional speel. Op sy beurt het die koop en verkoop van hierdie instrumente 'n beduidende impak op die funksionering van die oorspronklike indeks, wat uit 'n sloerende het omskep in 'n leidende aanwyser het. Aktiewe handelaars moet 'n real time VIX op hul mark skerms hou ten alle tye, vergelyk die aanwysers tendens met die prys aksie op die gewildste indeks termynkontrakte. Konvergensie-divergensie verhoudings tussen hierdie instrumente genereer reeks verwagtinge wat help om handel beplanning en risikobestuur. (Vir meer inligting, sien: Lees markneigings Met Konvergensie-divergensie analise). Hierdie verwagtinge sluit in: Rising VIX stygende SampP 500 en Nasdaq 100-indeks termynmark lomp divergensie wat voorspel krimpende risiko-aptyt en 'n hoë risiko vir 'n nadeel ommekeer. Stygende VIX val SampP 500 en Nasdaq 100-indeks termynmark lomp konvergensie dat die kans verhoog vir 'n nadeel tendens dag val VIX val SampP 500 en Nasdaq 100-indeks termynmark lomp divergensie wat voorspel groei risiko-aptyt en 'n hoë potensiaal vir 'n onderstebo ommekeer. Val VIX stygende SampP 500 en Nasdaq 100-indeks termynmark lomp konvergensie wat kans verhoog vir 'n onderstebo tendens dag. Uiteenlopende aksie tussen SampP 500 en Nasdaq 100-indeks termynmark verlaag voorspellende betroubaarheid, dikwels toegee whipsaws. verwarring en-reeks gebind voorwaardes. Die VIX daaglikse grafiek lyk meer soos 'n elektrokardiogram as 'n prys vertoon, genereer vertikale are wat periodes van hoë stres weerspieël, veroorsaak deur die ekonomiese, politieke of omgewing katalisators sy bes om absolute vlakke kyk wanneer ek probeer om hierdie kronkelende patrone interpreteer, op soek na terugskrywings rondom groot ronde getalle, soos 20, 30 of 40 en naby voor pieke. Skenk ook aandag aan interaksies tussen die aanwyser en die 50 en 200 dae EMA. met dié vlakke te tree as ondersteuning of weerstand. (Vir verwante leesstof, sien: Momentum handel met dissipline). VIX vestig in stadig bewegende maar voorspelbare tendens aksie in-tussen periodieke stressors, met prysvlakke versterking of afskeid stadig met verloop van tyd. Jy kan hierdie oorgange duidelik sien op 'n maandelikse VIX grafiek vertoon die 20-maande SMA, sonder betaling. Let op hoe die bewegende gemiddelde naby 33 hoogtepunt bereik gedurende die 2008-09 beermark selfs al is die aanwyser opgestoot tot 90. Terwyl hierdie langtermyn tendense gewoond help kort termyn voorbereiding handel theyre geweldig nuttig in marktydsberekening strategieë, veral in posisies wat duur ten minste 6 tot 12 maande. (Vir meer inligting, lees: Hoe om te gebruik 'n bewegende gemiddelde aandele te koop). Korttermyn handelaars kan VIX geraasvlakke te verlaag en die verbetering van intraday interpretasie met 'n 10-bar SMA gelê op die top van die 15-minuut aanwyser. Let op hoe die bewegende gemiddelde hoër en laer in 'n gladde golfpatroon wat kans verminder om valse seine kners. Dit is tyd om posisionering herevalueer wanneer die bewegende gemiddelde van rigting verander, want dit voorspel terugskrywings asook afhandeling van prysskommelings in beide rigtings. Die prys lyn kan ook gebruik word as 'n sneller meganisme wanneer dit gaan oor bo of onder die bewegende gemiddelde. VIX futures bied die suiwerste blootstelling aan die aanwysers lief en leed, maar aandele afgeleides het 'n sterk volgende met die kleinhandel handel skare in die afgelope jaar behaal. Hierdie Beursverhandelde Produkte (ETPs) gebruik komplekse berekeninge gelaagdheid verskeie maande van VIX termynmark in kort en middel-termyn verwagtings. Groot wisselvalligheid fondse sluit in: SampP 500 VIX Korttermyn-Futures ETN (VXX) SampP 500 VIX Midde-Termyn Futures ETN (VXZ) VIX Korttermyn-Futures ETF (VIXY) VIX Midde-Termyn Futures ETF (VIXM) Handel hierdie effekte vir 'n kort - term winste kan 'n frustrerende ervaring wees, want hulle het 'n strukturele vooroordeel wat 'n konstante herstel om vervalle termynmark premies dwing bevat. Dit contango kan uitwis winste in wisselvallige markte, wat veroorsaak dat die sekuriteit om skerp onderpresteer die onderliggende aanwyser. As gevolg hiervan, is hierdie instrumente beste benut in die tweede kwartaal strategieë langer as 'n verskansing instrument, of in kombinasie met beskermende opsies speel. (Vir meer inligting oor hierdie onderwerp, sien: 4 maniere om die VIX handel). Die VIX aanwyser geskep in die 1990's het 'n wye verskeidenheid van afgeleide produkte wat toelaat dat handelaars en beleggers risiko geskep deur stresvolle mark conditions. Overview Volatiliteit bestuur tot gevolg gehad het baie eienskappe (gemiddelde-terugkeer, risikopremies, contango / backwardation in termynkontrakte termyn struktuur, lae korrelasie te SampP 500, ens) dat dit 'n unieke bateklas maak, en wat onlangs veroorsaak VIX strategieë en produkte (soos XIV en VXX) om te groei in gewildheid (sien hierdie artikel oor die Top 6 redes om Volatiliteit) . Die mees basiese strategie, 'n eenvoudige XIV (kort wisselvalligheid) te koop amp hou benadering (om die wisselvalligheid risikopremie en / of roll opbrengs in VIX termynmark te vang) het konsekwent sterk resultate oor baie jare geproduseer. Sien die grafiek hieronder van die historiese pryse van XIV (duidelik up en na regs): 'n koop amp hou benadering is egter geneig om groot onttrekkings wanneer wisselvalligheid onvermydelik stekels, en dikwels skud mense uit die strategie op die ergste moontlike tyd . Baie ander strategieë na vore gekom het om te probeer om hierdie onttrekkings te verminder, terwyl hy nog die wisselvalligheid premie risiko vas te lê en / of roll-opbrengs. Wat hierdie gewilde strategieë versuim om dit te doen, is egter vang die opbrengste van gemiddeld-terugkeer in plek VIX 8211 waarskynlik die mees konsekwente en predicatable kenmerk van volatilit y. Verdere, baie van hierdie strategieë is gebou op oor-optimalisering van die verlede, eerder as gebou op gesonde beginsels wat 'n statistiese voordeel in jou guns tel. Ons strategie is 'n verbetering op die een-dimensionele strategieë in wat ons probeer om opbrengste van die rol-opbrengs en wisselvalligheid premie risiko in VIX futures, asook gemiddelde-terugkeer in plek VIX vang. Verder het ons 'n punt gemaak om nie te oor-optimaliseer die veranderlikes in ons strategie, maar in plaas daarvan gekies om te fokus op die beginsels waarop ons strategie is gebaseer op ons 'n langtermyn-statistiese voordeel. Dit het ons gehelp om onttrekkings te verminder asook produseer sterk relatiewe en absolute opbrengste. Roll-opbrengs VXX en XIV hou 'n kombinasie van die voorste twee VIX termynmark sodat die geweegde gemiddelde van die tyd om te verval gelyk 30-dae, in wese skep van 'n sintetiese 30-dag VIX toekoms (VXX lank die termynmark en XIV is kort die futures). VIX termynmark nader en nader getrek om te sien VIX as hulle al hoe nader aan verstryking kry. Dit is omdat VIX termynmark gevestig in plek VIX by verstryking van die VIX toekoms en sien VIX moet gelyk aan verstryking wees. Verdere, elke dag wat verbygaan, die sintetiese 30-dag VIX toekoms geskep deur VXX / XIV word 'n 29-dag toekoms. Met ander woorde, elke dag wat verbygaan, VXX / XIV Rolls-down die VIX toekoms kurwe soos dit kry 1-dag nader aan verstryking. Die aanvaarding van wisselvalligheid bly plat, wanneer die VIX toekoms kurwe is in contango (opwaartse helling), die roll-down van 30-dae tot 29-dae skep 'n positiewe opbrengs vir XIV (onthou, XIV is kort 'n sintetiese 30 dae toekoms, sodat XIV winste wanneer die termynmark roll-af na 'n laer waarde as wat hulle kry getrek een dag nader aan die kol VIX). Omgekeerd vir VXX. Opbrengste uit die Roll-opbrengs bied 'n paar van die grootste en mees konsekwente opbrengste vir wisselvalligheid strategieë. Sien meer oor Roll-Yield hier. Wisselvalligheid Risiko Premium (CRE) Net soos daar 'n risiko premie vir die neem van markrisiko (ekwiteit risikopremie), is daar 'n risiko premie vir die neem van wisselvalligheid risiko. Die wisselvalligheid risikopremie is verteenwoordig deur die neiging van VIX termynmark te oorskat toekoms spot VIX en geïmpliseer wisselvalligheid van SampP 500 indeks opsies om oor-skatting besef wisselvalligheid. Wanneer hierdie premie positief is, is dit betaal deur verskansers hul portefeuljes te beskerm teen daalrisiko en gevang deur die verskaffing van versekering om die verskansers (deur kort wisselvalligheid). Net soos motor bestuurders willens en wetens te veel betaal vir motor versekering (soos versekeringsmaatskappye is winsgewend as 'n geheel), verskansers lyk bereid om volhardend te veel betaal vir die beskerming nadeel te wees. Met ander woorde, verskansers is prys onsensitief toe te vermy risiko (veral waar tydens onstuimigheid). Aangesien dit 'n groot mate 'n menslike emosie, of selfs 'n noodsaaklikheid (ex: geld bestuurders wat nodig is om stert te verskans), het ons nie hierdie verandering in die afsienbare toekoms te sien. Ons strategie poog om die wisselvalligheid risikopremie in VIX termynmark te vang deur die gebruik van VIX ETN'e (XIV en VXX). Ons kyk na die huidige en verwagte markomgewing (gebaseer op die kurwe termynmark en sien VIX) om vas te stel wat ons blootstelling aan XIV en VXX moet wees. Gemiddelde-Reversion Die VIX is reeds gewys dat 'n gemiddelde terugkeer bateklas wees. Wat beteken dit as wisselvalligheid is hoër as die gemiddelde, sy verwag om af te kom. Wanneer wisselvalligheid is laer as die gemiddelde, sy verwag om te beweeg. Met ander woorde, wisselvalligheid beweeg na die gemiddelde. Dit is waarskynlik die mees voorspelbare aspek van wisselvalligheid. Waarom gebeur dit Vrees is siklies. Vrees en onsekerheid hoef vir ewig, en nie doen tydperke van rus. Wanneer markte is in 'n toestand van vrees, die besondere belang kom altyd te slaag. Aan die ander kant, wanneer die markte is kalm, daar sal noodwendig 'n toekomstige gebeurtenis wat vrees terug in die mark sal bring. Dit sal veroorsaak dat die VIX beteken-terugkeer onbepaald. Dit kan egter beteken-terugkeer slegs vasgevang word in plek VIX, nie VIX toekoms. Dit is omdat die VIX termynmark kurwe pryse in alle toekomstige verwagtinge van volaility, insluitend gemiddelde-terugkeer. So, wanneer die VIX spykers, jy gewoonlik sien die kurwe VIX termynmark in backwardation (verwag laer pryse in die toekoms), en wanneer die VIX is kalm, jy gewoonlik sien die termynmark kurwe VIX in contango (verwag hoër pryse in die toekoms). Op sy beurt is, kan jy nie die impak van gemiddelde-terugkeer met behulp VIX ETN'e, soos XIV en VXX vang, soos die ETN'e is gebaseer op VIX futures, eerder as om te sien VIX. Die ander probleem is dat die kol VIX is nie so investable, die enigste manier om direk blootstelling aan die kol VIX is deur SampP 500 indeks opsies te kry. So, om die gevolge van gemiddelde-terugkeer te vang, gebruik ons ​​SampP 500 indeks opsies as deel van ons strategie. Dit is een van ons belangrikste onderskeidende kenmerke.